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襄阳市襄铜金属材料有限公司
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出口退税政策不改紫铜棒行业向好趋势

发布者: 襄阳市襄铜金属材料有限公司|发布时间:2016-06-29
  印矿征收出口税无碍矿价长期看淡
  印度将对出口铁矿石执行对所有品位的粉矿,我们认为印度征收出口税使国内印度矿成本上升。我国从印度进口铁矿石比例大约在25%以下。考虑到印度国内矿的增产和终执行2-5美元/吨出口税的可能性,预计国内进口印度矿的成本将增加1-4美元/吨。
  但其他矿产大国继续增产将平抑铁矿价格。其他矿产大国基本上没有限制国内铁矿资源的动力,相反矿产资源需求的大幅增加成为澳大利亚、巴西等国近几年经济增长的主要动力。
  国内铁矿石未来增长潜力同样巨大。综合评判:铁矿石价格长期仍然看淡。随着紫铜棒厂家的整合和产能的控制,对铁矿石价格的控制力度将越来越大,在未来铁矿产量增幅超过钢产量的背景下,铁矿石价格长期仍然看淡。
  改变退税政策不改行业向好趋势
  发改委官员日前放出信号称,准备下调或取消紫铜棒出口退税率政策,为频发的紫铜棒贸易摩擦“降温”。国内的许多业内人士认为,该政策对国内紫铜棒行业不利,将使国内紫铜棒供应量大幅增加,国内紫铜棒价格会不断走低,影响紫铜棒企业利润。
  但我们认为紫铜棒出口量变化的关键是国内外价格走势。国内外紫铜棒价格的走势关键是国内外市场供求。由于受到的宏观调控,未来两年紫铜棒产量增速回落,在需求保持旺盛的前提下,从供给上我们可以得出结论国内市场均衡向供求方倾斜。国外紫铜棒行业整合度超过,国外的供求也是基本平衡的。因而国内下调出口退税的成本基本上能够转移给国外下游用户。
  所以,在国内外紫铜棒供求都偏紧的情况下,我们认为本次下调或取消退税政策不会给国内紫铜棒价格带来大幅振荡,预计未来出口量增幅下降,出口量及紫铜棒价格继续稳定甚至小幅增长。
  紫铜棒行业已重回到增长的道路
  紫铜棒价格的坚挺使得紫铜棒行业的毛利率也达到了相对高点,紫铜棒行业利润总额也创出了新高。
  龙头公司是,关注潜力二线股
  退税政策出台将减轻紫铜棒股的压力,进而形成上涨契机。国内紫铜棒股是市场中估值的板块,很大程度上是因为包括出口退税率下调等宏观政策方面的调控所压制的。