联发科大陆4G智能机市占率明年上看45%

Bernstein Research 22日重申联发科(2454)的投资评等为「表现优于市场」、目标价则从原本的新台币510元上修至560元，主因大陆智慧型手机的新兴市场占有率稳步扩张，且4G将带动均价上扬。
barron`s.com报导，Bernstein分析师Mark Li 22日发表研究报告指出，大陆OEM业者(例如中兴通讯、华为)正在稳步扩张其他新兴市场的占有率，估计2013年第4季的市占率已达到25%，而联发科将是的受惠者之一。
根据报告，2014年第1季期间，大陆智慧型手机市场规模年减了9%，主因4G LTE智慧机出货量虽然大幅跳增、但3G手机的萎缩幅度却更多。Bernstein认为，这代表消费者态度观望，还不确定是否要移至4G通讯技术，预估在4G用户逐渐增多、平价4G智慧机广泛普及的带动下，未来成长动能有望再度加温。

Bernstein指出，移动已开始降低4G门槛、以更具弹性的费率吸引消费者上门，这应能带动4G普及。相较之下，3G智慧机的出货量则应会持续停滞，主因行动营运商据闻已不再补贴这种机型。
联发科目前虽大力推广4G双晶片解决方案，但进度仍落后高通(Qualcomm)、Marvell。联发科计划在2014年第3季推出4G系统单晶片(SoC)，但该公司仍得花点时间才能拉升4G晶片的市占率，达成与3G市场同样的表现。该证券预估，联发科对大陆OEM 4G智慧型手机的占有率将达24%，2015年则将拉升至40-45%，仍不如3G市场的表现。
另外，由于消费者从3G技术转移至4G，因此该证券决定将2015年内建联发科晶片的智慧机出货量下修7%至4.22亿支，但这仍有32%的年增率、表现依旧稳健。虽然出货量下滑，但均价上扬应能弥补市占损失。
Bernstein认为，联发科2015年营收成长虽将趋缓，但净利却将攀升，主因手机均价上扬抵消流失给高通的部份4G LTE市占率。该证券将联发科2014年的营收预估值上修4%至新台币2,010亿元，2015年的营收也上修至2,250亿元(相当于年增12%)。
目前移动旗下的4G用户大多是购买iPhone。香港电台网站22日报导，中移动执行官李跃甫于本周表示，该公司现时有近280万名4G用户，首季4G每月每户平均收入(ARPU)约180元人民币，希望未来吸引更多用户，改善ARPU表现。他又指，集团与苹果公司合作取得成功，近一半4G用户是iPhone用户。