机械行业：经营正逐渐好转

　　机械行业是一个的基础性和支柱性产业，在国民经济中占有极其重要的地位。机械行业与GDP关系非常密切，是典型的正值型正周期行业。经济上升阶段，强劲的需求拉动机械制造业迅速扩张;即使在经济衰退时，行业也保持正的增长率。特别是进入2001年以来，在新一轮消费结构升级带动下，重化工业快速发展，使作为中游行业的机械制造业表现出加速发展的态势。从生命周期来看，机械行业已经进入成熟期。
　　随着货币政策的渐趋放松，主要经济指标相继触底回升，其中，与机械行业相关的主要宏观经济指标工业增加值全年增速预计在10％左右，投资增速预计在20％左右。我们预计，下半年机械行业将随整体经济周期性恢复，2012年机械行业收入将增长15％左右，盈利增长在10％左右。
　　机械行业有望在3季度触底回升，我们判断，早周期的工程机械困难时期已过，下半年工程机械、机床工具、工业节能设备等周期性行业有望依次恢复，电厂、新型煤化工等一批重大项目的启动将利好相关设备企业。
　　维持行业看好评级，建议重点配置周期性较强的铲运机械、机床工具、工业节能设备等公司，密切关注重大项目启动带来的订单性投资机会。