节能环保再受政策刺激 细分领域类龙头或先受益

国务院日前全文印发了《节能减排“十二五”规划》，明确“十二五”期间，节能减排领域十大重点工程：节能改造、节能产品惠民、合同能源管理推广、节能技术产业化示范、城镇生活污水处理设施建设、重点流域水污染防治、脱硫脱硝、规模化畜禽养殖污染防治、循环经济示范推广、节能减排能力建设。根据规划，将有2.366万亿投资投向上述领域。

《规划》提出，要强化目标责任评价考核，实行问责制；加大中央和地方投入，鼓励发挥多层次资本市场融资功能；深化资源性产品价改，改革资源税。通过多方面措施保障节能减排目标实现。

据知情人士透露，今年下半年节能减排的压力依然较大，在今年不会推出大规模产业刺激政策情况下，节能减排领域将是下半年稳增长投资的重点领域。

莫尼塔表示依然看好环保板块的相对收益。在经济整体下滑的过程中，市场会更加关注扶持的方向，而环保板块是明显受益的板块之一。而从中报来看，环保板块确实表现除了较好的增长。无论是从基本面还是估值面，环保板块都是比较好的选择，维持“强于大市”的评级。

日信证券认为环保政策已正式出台，政策对行业的影响，逐步转变为实际业绩的表现；关注订单较多，业绩增长较确定的相关细分领域设备类龙头公司。

长江证券发布报告称，在经济结构转型的大背景下，环保行业或成为一个长期的热点，对环保行业持“推荐”评级，建议重点关注两类公司：一是业绩稳定且估值相对处于行业较低估值的公司，如桑德环境、维尔利、天立环保；二是业绩存在超预期可能性和业绩高增长的公司，如盛运股份。

渤海证券认为从已公布中报预报情况来看，上市环保公司上半年总体业绩水平基本符合预期。进入“十二五”第二年的下半年，行业投资增速将加快，而部分公司的收入结算主要集中在四季度，我们认为12年行业总体业绩增长较为确定。鉴于节能环保行业在经济结构转型中将发挥着重要作用，我们建议关注行业未来较强的成长性以及相关政策出台的利好可能给板块带来阶段性的投资机会。我们重点选择增长确定、能够在发展空间较大的细分市场中提供产品和服务并且有一定估值优势的公司，推荐碧水源、龙净环保、龙源技术、桑德环境、雪迪龙和迪森股份。